Банки, возможно, маскируют долги с помощью трюка в стиле Lehman

(Блумберг) -- Банки, возможно, маскируют свои заимствования с помощью операций, сходных с теми, что использовал Lehman Brothers Holdings Inc., в результате чего их коэффициенты долга соответствуют нормативам всего четыре раза в год.

Кредитные организации прибегают к сделкам репо, чтобы получить приемлемые показатели объема активов при приближении отчетных дат - как правило, в конце квартала, говорится в годовом экономическом обзоре Банка международных расчетов (BIS). Эта практика позволяет увеличить коэффициенты левериджа - соотношение между капиталом и заемными средствами - и показать их в отчетности как отвечающие требованиям регуляторов, следует из обзора.

"Данные указывают на существенный масштаб приукрашивания балансов на рынках репо, - пишут аналитики BIS. - Данные американских фондов денежного рынка свидетельствуют о явной цикличности в долларовых заимствованиях репо среди банков, особенно в тех юрисдикциях, где коэффициент левериджа рассчитывается на основе показателей на конец квартала".

Эта практика "снижает пруденциальную ценность коэффициента левериджа, который, возможно, соблюдается только четыре раза в год", говорится в обзоре.

Lehman использовал репо, чтобы скрыть свои заимствования до коллапса в 2008 году, которое стало крупнейшим банкротством в истории США. В рамках операций репо банки привлекают краткосрочные займы под залог каких-либо своих активов с обязательством впоследствии выкупить обеспечение. Полученные средства затем можно предоставить в долг в рамках обратного репо, а полученный залог использовать в качестве обеспечения по новым займам. Закрытие обратного репо в конце квартала обеспечивает поступление средств, которые можно использовать для погашения прямого репо, сокращая долговую нагрузку.

Сокращенный перевод статьи:Banks May Be Using Lehman-Style Trick to Disguise Their Debt

Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Анна Улаева aulaeva@bloomberg.net

Контактные данные автора статьи на английском языке: Джон Гловер в Лондоне johnglover@bloomberg.net

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Нил Калланан ncallanan@bloomberg.net, Джон Менон, Пол Армстронг

©2018 Bloomberg L.P.