ММВБ 4 262 0,1%  Nasdaq 14 897 0,5%  Биткойн 62 113 0,9%  USD/RUB 71,0905 0,1% 
РТС 1 892 0,8%  S&P500 4 471 0,8%  Нефть 85,8 1,0%  EUR/RUB 82,4260 0,0% 
Dow 35 295 1,1%  FTSE100 7 234 0,4%  Золото 1 769 0,1%  EUR/USD 1,1590 -0,1% 

20.12.2013 18:19:00
12/20/2013 06:19:00 PM UTC+0400

Нефть и газ

«Если зима в Европе будет холодной, купите акции «Газпрома»


Динамика котировок российских нефтяных и газовых компаний за последние несколько месяцев не радовала инвесторов. Отраслевой индекс РТС нефти и газа с начала октября снизился на 3,8% на фоне удорожания нефти марки Brent на 1%. Недооцененность акций, снижение налоговой нагрузки для труднодоступных месторождений, а также наступление холодов делают бумаги российского нефтегазового сектора все более привлекательными для инвесторов.

Нефть

Наступающий год не сулит российским нефтяным компаниям роста цен на нефть. В начале 2014 года они могут упасть до $100-101 за баррель из-за роста добычи в Латинской Америке и восстановления поставок из Ливии и Ирана, полагает Карен Костанян, управляющий директор российского подразделения Merrill Lynch.

Ниже $100 за баррель цены вряд ли опустятся в первом квартале наступающего года, а в целом прогноз Merrill Lynch на весь 2014 год - $105 за баррель марки Brent. Несмотря на это, Костанян с оптимизмом смотрит на будущее российских нефтяных компаний. Одним из наиболее позитивных факторов он называет изменения в законодательстве РФ, которые предоставляют налоговые льготы при разработке месторождений Восточной Сибири, шельфа и других труднодоступных месторождений.

Среди тех российских компаний, которые выиграют от новых условий налогообложения, Костанян называет «Лукойл» и «Газпромнефть», с целевыми ценами для ADR $82 и $28 соответственно (потенциал роста - 34% и 25%).

  У UBS в числе фаворитов «Роснефть» и «Новатэк», хотя недооцененными выглядят все акции российских нефтегазовых компаний, которые торгуются ниже средних за последние три года значений коэффициентов EV/EBITDA и P/E. Котировки «Роснефти» снизились после резкого роста в сентябре, при этом перспективы их дальнейшего роста сохраняются, считает Аналитик UBS Максим Мошков. По его словам, справедливая цена для «Роснефти» - $9 за GDR (потенциал роста - 28%). Перспективы «Новатэка» объясняются возможной продажей доли в «Ямал - СПГ» китайской CNPC. Целевая цена его бумаг в этом случае - $155 (потенциал роста 15%)

Газ

  В Европе, по словам Костаняна из Merrill Lynch, намечается нехватка природного газа: добыча сокращается, в то время как потребление растет. При этом поставки из Алжира и Ливии не столь высоки, как это ранее ожидалось. Сжиженный природный газ (СПГ) из других стран пока не является конкурентом российскому: он дороже, его поставки идут преимущественно в Азию. Рост добычи сланцевого газа в США и Канаде в ближайшее время не будет оказывать влияния, так как его поставки в Европу ожидаются только начиная с 2016-2017 годов.

  Зима в Европе ожидается холодной, потребность в газе может вырасти. В этом свете котировки «Газпрома», выглядят привлекательно, особенно если прогнозы метеорологов оправдаются. «Если Вы будете в Вене на новый год, и погода будет холодной - покупайте акции «Газпрома», - говорит Костанян. Его цель по ADR «Газпрома» - $10,5, потенциал роста - 30%.

Нельзя сбрасывать со счетов политику, предупреждают в UBS. По их мнению, ситуация на Украине создает определенные риски для «Газпрома». Прогноз UBS по ADR этой компании - $9 на ближайшие 12 месяцев.

Аналитики другого банка - Morgan Stanley - не разделяют оптимизма по поводу ведущих российских газовых компаний. Так, они понизили цели по ADR «Газпрома» с $10 до $9,5, а по GDR «Новатэка» с $155 до $150.

  «Газпрому» будет нелегко поддерживать устойчивые темпы роста, считают в Credit Suisse и ждут снижения цен на энергоносители, которое может негативным образом отразиться на финансовых результатах «Газпрома». Поэтому они оценивают акции российского газового концерна «хуже рынка» - 116 рублей за акцию, ниже текущих цен на 13%.

ДАРЬЯ БУЛАНОВА, finanz.ru

Материалы по теме


Изображение: PhotoXPress


Газпром нефть - Прогнозы aналитиков

Все оценки
  • Все
  • покупать
  • держать
  • продавать
04.06.15
Gazprom Neft ВТБ Капитал
23.03.15
Gazprom Neft Deutsche Bank
10.03.15
Gazprom Neft ВТБ Капитал
06.03.15
Gazprom Neft ВТБ Капитал
19.02.15
Gazprom Neft Citibank

Добавить или редактировать инструмент

Акции в этой новости

GAZPROM 10,15 -1,55% GAZPROM
Gazprom Neft 36,50 0,55% Gazprom Neft
Novatek (GDRS) 265,10 -1,45% Novatek (GDRS)
Rosneft 8,96 -0,80% Rosneft
Газпром 363,33 -1,20% Газпром
Газпром нефть 521,20 0,42% Газпром нефть
Лукойл 7 313,50 0,10% Лукойл
НОВАТЭК 1 886,00 -1,03% НОВАТЭК
Роснефть 641,65 -0,59% Роснефть
Новости партнеров
Новости партнеров
Загрузка...

Новости

  • Новости о Акции
  • Все новости
pagehit