ММВБ 2 754 -0,1%  Nasdaq 9 340 0,2%  Биткойн 8 854 0,0%  USD/RUB 70,8260 0,0% 
РТС 1 225 1,0%  S&P500 2 992 1,2%  Нефть 36,0 -0,1%  EUR/RUB 77,7505 0,0% 
Dow 24 995 2,2%  FTSE100 6 068 1,2%  Золото 1 710 -0,1%  EUR/USD 1,0963 -0,1% 

18.05.2020 17:43:32
05/18/2020 05:43:32 PM UTC+0300

Поддержка ФРС не навсегда, проблем не миновать: Маркс из Oaktree


(Блумберг) -- Как бы ни поддерживала Федеральная резервная система цены на корпоративные облигации, эта помощь является всего лишь временной, и напряженность охватит долговые рынки, когда центробанк неизбежно отступит, сказал Говард Маркс.

“Сможет ли ФРС оказывать ее всегда? - сказал в интервью миллиардер Маркс, сопредседатель совета директоров Oaktree Capital Group, в интервью программе Блумберг Front Row. - Участники рынка считают, что акции и облигации продаются по ценам, каких не было бы, не будь ФРС доминирующей силой. Поэтому, если ФРС отступит, мы все станем покупателями, но, я думаю, что не этих уровнях”.

Такова, в двух словах, стоящая перед регулятором дилемма.

Столкнувшись с худшим сокращением экономики со времен Великой депрессии, центробанк пошел на беспрецедентные меры, чтобы крупные работодатели смогли остаться в бизнесе, включая две анонсированные 23 марта программы выкупа облигаций компаний общим объемом $750 миллиардов.

Перспектива интервенций такого масштаба незамедлительно спровоцировала всплеск спроса на бонды инвестиционной категории и мусорные облигации. Теперь, когда покупки начались, неясно, что произойдет, когда - и если - финансирование иссякнет.

Некоторые инвесторы считают, что цены на акции и облигации оправданы обещанием бесконечного предоставления ликвидности центробанком. Другими словами: с ФРС не поспоришь.

Маркс не согласен с этим. Он ожидает медленного и прерывистого восстановления после пандемии коронавируса и говорит, что “будет много” дефолтов и банкротств в предстоящие месяцы, когда у корпоративных заемщиков начнут заканчиваться деньги.

“Есть крупные компании с высоким уровнем долговой нагрузки и инвестиционные инструменты, до которых правительство и программа помощи ФРС вряд ли доберутся”, - сказал он.

“Вот что происходит на рынке, которому покупки ФРС, я бы сказал, оказывают искусственную поддержку”, - сказал Маркс.

Это не значит, что он выступает против поддержки, оказанной ФРС экономике.

“Слава Богу, что они сделали то, что сделали, - сказал он. - Если у чего-то обнаруживаются непредсказуемые негативные последствия, это не значит, что это что-то было ошибкой”.

Сокращенный перевод статьи:Oaktree’s Marks Says Fed Support Isn’t Forever, Distress Coming

©2020 Bloomberg L.P.



Добавить или редактировать инструмент

Новости партнеров
Новости партнеров
Загрузка...

Новости

  • Новости о Акции
  • Все новости
pagehit