ММВБ 2 972 -0,5%  Nasdaq 11 011 -0,9%  Биткойн 11 614 0,1%  USD/RUB 73,7500 0,5% 
РТС 1 271 -0,9%  S&P500 3 351 0,1%  Нефть 44,7 -1,0%  EUR/RUB 86,8810 -0,3% 
Dow 27 433 0,2%  FTSE100 6 032 0,1%  Золото 2 036 0,0%  EUR/USD 1,1786 0,0% 

21.07.2020 13:12:56
07/21/2020 01:12:56 PM UTC+0300

Covid перевернул с ног на голову стратегии хедж-фондов в кэрри-трейде


(Блумберг) -- Один из ключевых источников отдачи для макро хедж-фондов переосмысливается в условиях Covid-19.

Австралийский и канадский доллары теперь оказались в числе валют, наиболее эффективных с точки зрения финансирования операций кэрри-трейд, в рамках которых инвесторы привлекают займы в этих валютах и приобретают на полученные средства более высокодоходные активы развивающихся рынков. В прошлом активы Австралии и Канады, наоборот, были популярны у кэрри-трейдеров в качестве объектов покупки.

Новый тренд отражает быстрое изменение экономической ситуации, связанное с пандемией коронавируса, и может стать новым фактором для динамики валютных курсов стран "Группы 10". Однако существуют и риски, поскольку ускорение мировой экономики и рост цен на сырье могут привести к укреплению этих валют, что негативно скажется на результатах инвесторов, решивших открыть по ним короткие позиции в рамках кэрри-трейда.

"Положительная доходность больше не удерживает австралийский и канадский доллары, поскольку их центробанки снизили ставки практически до нуля, - сказал руководитель отдела валютной стратегии в Royal Bank of Canada Адам Коул. - Евро, который был первоочередной валютой фондирования в операциях с EM, как нам кажется, уступает это место Австралии и Канаде".

Неоднозначные результаты

В последние годы кэрри-трейд приносил хедж-фондам неоднозначные результаты на фоне сокращения потенциала отдачи из-за низких уровней процентных ставок в различных странах мира. Использование канадского и австралийского долларов для покупки более высокодоходных активов EM ознаменовало бы новый виток старой торговой стратегии.

Несмотря на низкую доходность, австралийский и канадский доллары все еще торгуются в том же направлении, что и широкий комплекс валют развивающихся стран. Это делает их привлекательными для использования в качестве фондирования, поскольку сравнительно высокая корреляция ослабляет волатильность валютных курсов, которая является одним из основных рисков для любой стратегии кэрри.

Сокращенный перевод статьи:A Crucial Macro Hedge-Fund Trade Is Getting Turned Upside Down

©2020 Bloomberg L.P.

Материалы по теме


Изображение: JJ Studio / Shutterstock.com


Новости

  • Новости о Фондах
  • Все новости
Новости партнеров
Новости партнеров
Загрузка...
pagehit