ММВБ 2 653 0,2%  Nasdaq 8 003 1,4%  Биткойн 10 820 -0,9%  USD/RUB 66,9449 -0,1% 
РТС 1 249 0,2%  S&P500 2 924 1,2%  Нефть 59,8 0,2%  EUR/RUB 74,1300 -0,1% 
Dow 26 136 1,0%  FTSE100 7 190 1,0%  Золото 1 497 0,1%  EUR/USD 1,1076 0,0% 

18.07.2019 13:57:00
07/18/2019 01:57:00 PM UTC+0300

Низкодоходная среда не оставляет инвесторам в EM права на ошибку


(Блумберг) -- Доходности облигаций развивающихся стран настолько низки, что даже малейшая турбулентность может навлечь на инвесторов огромные убытки.

Приток кэша на долговой рынок способствовал росту отдачи, но и сделал облигации развивающихся стран более уязвимыми к изменениям процентных ставок. Модифицированная дюрация бондов развивающихся странах в евро увеличилась до максимума 12 лет, показывая, что стоимость облигации в среднем может упасть на 6 центов на евро, если ее доходность вырастет на один процентный пункт, свидетельствует индекс Bloomberg Barclays.

"Внезапно у инвестора нет права на ошибку, - говорит Уоррен Хайланд из Muzinich & Co. в Лондоне, который курирует облигации развивающихся рынков. - Малейшее движение - и ты теряешь все, что заработал за год. Снижение доходности подвергает мир еще большему воздействию волатильности в случае, если центробанки неожиданно передумают".

Инвесторы пустились в погоню за доходностью после того, как Федеральная резервная система и Европейский центробанк заняли "голубиную" позицию на фоне опасений по поводу глобального роста. И хотя инвесторы почти уверены в том, что стоимость заимствований в США в этом месяце будет снижена впервые за более чем десятилетие, то, что будет происходить в дальнейшем, чревато риском для рынка облигаций. Проблема в том, что трейдеры переоценивают готовность центробанков смягчать политику.

Удержание облигаций в портфелях до погашения или покупка золота и других альтернативных активов может уменьшить связанные с дюрацией риски, отмечает SG Kleinwort Hambros Bank.

"Гособлигации невыгодны в абсолютном выражении, - говорит Фахад Камаль , главный рыночный стратег подразделения Societe Generale по private banking в Великобритании. - Покупка дорогих облигаций является одним из неудобств низкодоходной среды, и доходность может снова внезапно пойти в рост, что приведет к снижению их рыночной стоимости. У нас есть целый ряд оборонительных активов".

Сокращенный перевод статьи:Low-Yield World Leaves ‘No Room for Error’ in Emerging Markets

--При участии: Тасос Воссос и Алекс Николсон.

Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Анна Улаева aulaeva@bloomberg.net

Контактные данные автора статьи на английском языке: Селджук Гоколук в Лондоне sgokoluk@bloomberg.net

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Дана эль-Балтаджи delbaltaji@bloomberg.net, Шринивасан Сивабалан

©2019 Bloomberg L.P.



Открыть счет на бирже

Новости

  • Новости о Фондах
  • Все новости
Новости партнеров
Новости партнеров
Загрузка...
pagehit