ММВБ 2 474 1,1%  Nasdaq 7 182 1,4%  Биткойн 3 629 -0,6%  USD/RUB 66,3250 -0,1% 
РТС 1 176 1,7%  S&P500 2 674 1,5%  Нефть 62,5 2,2%  EUR/RUB 75,3375 -0,3% 
Dow 24 735 1,5%  FTSE100 6 968 2,0%  Золото 1 283 -0,7%  EUR/USD 1,1361 -0,2% 

10.01.2019 14:28:16
01/10/2019 02:28:16 PM UTC+0300

Рекордная корреляция факторов может объяснять фиаско квантов


(Блумберг) -- Назовите это загадочной историей корреляции? Взаимосвязи между динамикой факторных инвестиций, или вложений, основанных на определенных стилях, таких как ставки на бумаги быстро растущих компаний или моментум-стратегии, достигли пика по меньшей мере за два десятилетия, показывает анализ, проведенный Sanford C Bernstein Ltd.

Это необычное явление, которое может стать дополнительной головной болью для квантовых фондов после трудного года, говорит глава глобальной количественной стратегии и стратегии на рынке европейских акций Bernstein Иниго Фрейзер-Дженкинс, который когда-то предположил, что пассивное инвестирование для общества хуже, чем марксизм. Хотя корреляции, как правило, усиливаются во время масштабных распродаж, динамика отдельных акций в последние недели была не столь синхронной, как движения групп бумаг, объединенных общими факторами, сказал он.

"Мы видим такое первый раз, - пишут аналитики. - Это может говорить о том, что структура рынка ощутимо меняется".

Квантовые стратеги многие годы говорили инвесторам, что могут опередить бенчмарки, сегментируя рынок на группы, каждая из которых ведет себя по-своему в различных рыночных условиях, такие как, например, недооцененные акции или качественные акции. Если объединенные подобными факторами активы, как отмечает Bernstein, движутся все более синхронно, инвесторы могут столкнуться с нежелательными рисками, а квантам, возможно, будет трудно обеспечивать специфическую доходность.

Сокращенный перевод статьи:Record Factor Correlation May Explain Misfiring Quant Models

Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Мария Колесникова mkolesnikova@bloomberg.net

Контактные данные автора статьи на английском языке: Грегор Стюарт Хантер в Гонконге ghunter21@bloomberg.net

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Кристофер Энсти canstey@bloomberg.net, Кормак Маллен, Равиль Широдкар

©2019 Bloomberg L.P.



Новости

  • Новости о Фондах
  • Все новости
Новости партнеров
Новости партнеров
Загрузка...
pagehit