ММВБ 2 551 -0,7%  Nasdaq 7 972 -0,3%  Биткойн 5 249 0,2%  USD/RUB 63,9830 0,3% 
РТС 1 256 -0,8%  S&P500 2 897 -0,1%  Нефть 71,8 0,2%  EUR/RUB 71,9615 -0,2% 
Dow 26 491 0,2%  FTSE100 7 460 -0,2%  Золото 1 275 0,1%  EUR/USD 1,1245 -0,5% 

10.01.2019 14:28:16
01/10/2019 02:28:16 PM UTC+0300

Рекордная корреляция факторов может объяснять фиаско квантов


(Блумберг) -- Назовите это загадочной историей корреляции? Взаимосвязи между динамикой факторных инвестиций, или вложений, основанных на определенных стилях, таких как ставки на бумаги быстро растущих компаний или моментум-стратегии, достигли пика по меньшей мере за два десятилетия, показывает анализ, проведенный Sanford C Bernstein Ltd.

Это необычное явление, которое может стать дополнительной головной болью для квантовых фондов после трудного года, говорит глава глобальной количественной стратегии и стратегии на рынке европейских акций Bernstein Иниго Фрейзер-Дженкинс, который когда-то предположил, что пассивное инвестирование для общества хуже, чем марксизм. Хотя корреляции, как правило, усиливаются во время масштабных распродаж, динамика отдельных акций в последние недели была не столь синхронной, как движения групп бумаг, объединенных общими факторами, сказал он.

"Мы видим такое первый раз, - пишут аналитики. - Это может говорить о том, что структура рынка ощутимо меняется".

Квантовые стратеги многие годы говорили инвесторам, что могут опередить бенчмарки, сегментируя рынок на группы, каждая из которых ведет себя по-своему в различных рыночных условиях, такие как, например, недооцененные акции или качественные акции. Если объединенные подобными факторами активы, как отмечает Bernstein, движутся все более синхронно, инвесторы могут столкнуться с нежелательными рисками, а квантам, возможно, будет трудно обеспечивать специфическую доходность.

Сокращенный перевод статьи:Record Factor Correlation May Explain Misfiring Quant Models

Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Мария Колесникова mkolesnikova@bloomberg.net

Контактные данные автора статьи на английском языке: Грегор Стюарт Хантер в Гонконге ghunter21@bloomberg.net

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Кристофер Энсти canstey@bloomberg.net, Кормак Маллен, Равиль Широдкар

©2019 Bloomberg L.P.



Открыть счет на бирже

Новости

  • Новости о Фондах
  • Все новости
Новости партнеров
Новости партнеров
Загрузка...
pagehit