ММВБ 2 772 -0,9%  Nasdaq 8 118 -0,8%  Биткойн 9 952 -1,0%  USD/RUB 63,9935 -0,2% 
РТС 1 364 -0,9%  S&P500 2 992 -0,5%  Нефть 64,5 -0,4%  EUR/RUB 70,2090 -0,4% 
Dow 26 935 -0,6%  FTSE100 7 290 -0,8%  Золото 1 520 0,2%  EUR/USD 1,0972 -0,3% 

12.09.2019 07:30:00
09/12/2019 07:30:00 AM UTC+0300

Маги бондов нашли экзотическую панацею от отрицательных ставок


(Блумберг) -- Это своего рода алхимия на рынке облигаций: превращение отрицательных процентных ставок в высокодоходную жилу посредством магии деривативов.

В мире облигаций со ставками ниже нуля на $15 триллионов инвестиционные банки находят экзотические решения для инвесторов, желающих заработать на всем - от становящихся все более низкими процентных ставок до "бычьего" кредитного цикла.

Построенные на свопах и опционах, эти оригинальные инструменты призваны утолить жажду ищущих отдачи инвесторов, которая, как ожидается, будет только усиливаться: на этой неделе Европейский центробанк готовит новые стимулы, что может привести к дальнейшему снижению доходностей в еврозоне.

"Спрос и интерес набирают силу, потому что альтернативы явно нет", - говорит Коку Агбо-Блуа из Societe Generale SA, который разрабатывает стратегии и инструменты хеджирования для спекулятивных инвесторов и инвестменеджеров.

Эта отрасль развивается быстрыми темпами: в конце июня совокупный объем инвестиций в структурные продукты в Австрии, Бельгии, Германии и Швейцарии - на крупнейших в Европе рынках - составил 273 миллиарда евро ($302 миллиарда), свидетельствуют данные отраслевой группы. Это на 9% больше, чем годом ранее.

Не знаете, как выиграть от финансовых репрессий в регионе, где некоторые банки могут взимать с состоятельных клиентов плату за депозиты? Присмотритесь к обратным флоатерам. Купоны по ним растут при погружении ставок еще глубже в область отрицательных значений. Агбо-Блуа говорит, что типичный 10-летний флоатер может быть погашен досрочно и имеет купон, эквивалентный 0,5% или 1% за вычетом пятилетней своп-ставки с мультипликатором.

"Для любой страховой компании или пенсионного фонда такие инструменты будут соответствовать их мандату и предложат им альтернативу тем позициям, которые они занимают сегодня, не получая большой отдачи", - сказал управляющий директор Societe Generale.

Сокращенный перевод статьи, опубликованной 10 сентября:Bond Wizards Find Exotic Ways to Profit From Negative Yields

--При участии: Тасос Воссос.

Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Мария Колесникова mkolesnikova@bloomberg.net

Контактные данные автора статьи на английском языке: Якоб Петерсайль в Лондоне ypeterseil@bloomberg.net

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Сэмюэл Поттер spotter33@bloomberg.net, Сид Верма

©2019 Bloomberg L.P.

Материалы по теме


Изображение: Fotolia/PhotoXPress


Открыть счет на бирже

Новости

  • Новости о Облигации
  • Все новости
Новости партнеров
Новости партнеров
Загрузка...
pagehit