ММВБ 2 312 0,2%  Nasdaq 7 320 -2,0%  Биткойн 6 500 0,3%  USD/RUB 65,5802 0,6% 
РТС 1 110 -0,6%  S&P500 2 714 -1,5%  Нефть 77,6 -3,0%  EUR/RUB 75,2923 0,7% 
Dow 24 954 -1,4%  FTSE100 6 974 -1,0%  Золото 1 233 0,8%  EUR/USD 1,1481 0,1% 

26.09.2018 12:53:54
09/26/2018 12:53:54 PM UTC+0300

ОБЛИГАЦИИ: Рынок ждет ФРС с коротким шортом и ставкой на наклон


(Блумберг) -- Хотя близкая к рекордной короткая позиция по 10-летним казначейским облигациям США практически не изменилась перед завершающимся в среду заседанием Федеральной резервной системы, высокая активность была отмечена на ближнем и дальнем концах кривой.

Данные об опционах на евродолларовые фьючерсы и казначейские бонды показывают, что со времени публикации 6 сентября статистики по рынку труда США трейдеры массово прибегали к "медвежьей" стратегии в отношении очень коротких фьючерсов на процентную ставку, длиной до года, но также нарастили ставки на увеличение угла наклона кривой, ожидая роста доходности 20-летних и более длинных бумаг.

После выхода данных о занятости спред евродолларовых контрактов с исполнением в декабре 2018 и 2019 годов увеличился до пика со времени, когда ФРС начала повышать ставки, свидетельствуют данные в терминале Блумберг. В сочетании с ростом открытых позиций в контрактах с исполнением в сентябре и декабре 2019 года на 17 процентов это указывает на существенное увеличение "медвежьих" ставок на короткие бумаги.

На рынке опционов на евродолларовые контракты с начала сентября также заметно преобладал интерес к хеджам на случай снижения котировок, что говорит об ожиданиях роста ставок. Спрос увеличился на весь спектр контрактов с погашением в 2019 году в рамках различных опционных стратегий.

Что касается длинных казначейских облигаций, так называемый индикатор наклона опционов, отражающий разницу в стоимости "бычьих" и "медвежьих" ставок, показывает, что трейдеры готовятся к более крутой форме кривой доходности бондов.

Хотя хеджирование на случай падения доходности 2-летних гособлигаций США стоит дороже защиты от ее роста, а для пятилетних бумаг "бычьи" и "медвежьи" ставки сопоставимы по цене, индикатор наклона для бондов сроком более 20 лет свидетельствует о премии в стоимости ставок на повышение доходностей и снижение цен.

Это может говорить о том, что хотя повышение процентной ставки в краткосрочной перспективе почти полностью заложены в котировки, трейдеры все еще видят возможность роста существенно более долгосрочных ставок.

Перевод статьи:Treasury Traders Face Fed With Short Shorts and Steep Curve Bets

Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Анна Улаева aulaeva@bloomberg.net

Контактные данные авторов статьи на английском языке: Стивен Спратт в Лондоне sspratt3@bloomberg.net;Эдвард Болингброк в Нью ebolingbrok1@bloomberg.net

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Хвэ Ань Тань hatan@bloomberg.net, Кормак Маллен

©2018 Bloomberg L.P.



Официальный брокер Binomo - Умные инвестиции
Миллионы лучших трейдеров доверяют Binomo! Инновационные технологии Binomo позволяют каждому трейдеру торговать с максимальным комфортом! Подробнее»

Новости

  • Новости о Облигации
  • Все новости
Новости партнеров
Новости партнеров
Загрузка...
pagehit