ММВБ 2 246 -0,5%  Nasdaq 7 713 -0,9%  Биткойн 6 676 -0,8%  USD/RUB 63,5961 -0,3% 
РТС 1 111 -0,8%  S&P500 2 750 -0,6%  Нефть 73,9 0,7%  EUR/RUB 73,9082 -0,2% 
Dow 24 462 -0,8%  FTSE100 7 556 -0,9%  Золото 1 268 0,0%  EUR/USD 1,1622 0,1% 

03.04.2017 20:03:43
04/03/2017 08:03:43 PM UTC+0300

Правительство латает бюджет рекордными долгами


Правительство России увеличит займы на рынке для латания дыры в федеральном бюджете, где налоговыми поступлениями не обеспечен каждый шестой рубль расходов.

Во втором квартале Минфин планирует продать облигации федерального займа на 500 млрд рублей, сообщило ведомство в понедельник.

Объем размещения долговых бумаг российского правительства станет рекордным с 2010 года и на 100 млрд рублей превысит показатель января-марта.

Одновременно в апреле и июне Минфину предстоит погасить долг на 300 млрд рублей (по ОФЗ 25080 и 26206). В результате за три месяца в бюджет поступит 195 млрд рублей, подсчитал аналитик Сбербанк CIB Николай Минко.

В первом квартале Минфин полностью выполнил долговой план, продав ОФЗ на 400 млрд рублей, несмотря на то, что три аукциона из 11 - два в феврале и один в марте - не встретили достаточного спроса.

Главным кредитором российского правительства, согласно статистике ЦБ, остались зарубежные банки и фонды, которые используют долговые бумаги Минфина для спекуляций на разнице процентных ставок.

Занимая дешево в валюте, нерезиденты вложили в ОФЗ 8 млрд долларов в прошлом году и 3,4 млрд долларов за январь-февраль текущего года, увеличив свою долю на этом рынке до беспрецедентных 28,1%.

По данным ЦБ, на руках у иностранцев - долг правительства РФ на 1,618 трлн рублей. Впрочем, дальнейший приток западного капитала в российский бюджет не гарантирован, отмечает начальник аналитического управления УК "Ингосстрах-Инвестиции" Евгений Воробьев.

Риски ослабления рубля могут сделать игру на разнице процентных ставок экономически бессмысленной, объясняет аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

Во втором и третьем квартале, по его прогнозу, приток валюты в Россию резко снизится: из-за спроса на импорт, летних отпусков и выплаты дивидендов по акциям, которые будут конвертироваться в доллары иностранными держателями бумаг, экономика РФ летом, скорее всего, будет терять больше валюты, чем зарабатывать.

Вместе с операциями Минфина, который скупает доллары на рынке, это приведет к ослаблению рубля на 10-12% от текущих уровней, считает Порывай. А значит, потери на разнице курсов могут "съесть" всю доходность, которую приносят гособлигации РФ (8-9% годовых).

Уже сейчас занимать по таким ставкам Минфину трудно - все последние аукционы проходят со скидками. ОФЗ выглядят "очень дорого" - фактически в их цену заложено снижение ставки ЦБ РФ на год вперед, говорит аналитик ФК "Уралсиб" Ольга Стерина.

"Краткосрочный потенциал рынка ОФЗ исчерпан, - согласен главный экономист ING Bank по России и СНГ Дмитрий Полевой.

По его словам, главный риск исходит из конгресса США. 28 марта там на рассмотрение был принят законопроект, который радикально ужесточит санкционный режим и запретит инвестиции в ОФЗ для иностранных игроков.

"Очевидно, что если документ будет принят и одобрен в таком виде, поддержка рубля со стороны портфельных потоков в бонды РФ быстро сойдет на нет и может смениться на негативную", - предупреждает Полевой.

Напомним, в общей сложности Минфин намерен увеличить госдолг в 2017 году на 1,05 трлн рублей. Это покроет порядка 38% дыры в федеральном бюджете, составляющей 2,8 трлн рублей. Остаток планируется взять из Резервного фонда, где на начало марта оставалось 920 млрд рублей, а затем пустить под нож Фонд национального благосостояния.

Материалы по теме


Изображение: RIA Novosti


НАЙДИТЕ БРОКЕРА

Новости

  • Новости о Облигации
  • Все новости
Новости партнеров
Новости партнеров
Загрузка...
pagehit