ММВБ 3 410 0,7%  Nasdaq 13 359 -1,7%  Биткойн 48 765 0,9%  USD/RUB 73,7838 0,0% 
РТС 1 452 0,7%  S&P500 3 870 -0,8%  Нефть 63,0 0,6%  EUR/RUB 89,1585 0,0% 
Dow 31 392 -0,5%  FTSE100 6 614 0,4%  Золото 1 735 -0,2%  EUR/USD 1,2085 0,0% 

19.02.2021 15:18:12
02/19/2021 03:18:12 PM UTC+0300

Ставки ОФЗ стали привлекательны относительно прогнозов по ДКП


(Блумберг) -- Доходность 10-летних облигаций федерального займа может вырасти шестую неделю подряд на фоне окончания цикла снижения ключевой ставки и фокуса на "классические" госбумаги на аукционах Министерства финансов. В результате бумаги стали интересны относительно ожиданий по ставке, говорят участники рынка.

Ниже приводятся комментарии инвесторов и аналитиков о перспективах ОФЗ в ближайшее время.

Фокус на ‘фикс’ может задавить рынок: МТС-Банк

  • "При отсутствии поддержки крупных участников стратегия Минфина по размещению только ‘фикса’ может задавить рынок, особенно на фоне ожиданий по повышению ставки, - написал начальник управления операций с ценными бумагами ПАО "МТС-Банк" Роман Дмитриев. - Стратегия с комбинацией флоатера и ‘фикса’ была бы более сбалансированной для рынка".
  • При наличии разумной премии интересна покупка "классических" ОФЗ в среднем и длинном сегментах кривой.
  • Текущие доходности на коротком конце кривой закладывают повышение ставки на 25 базисных пунктов в 2021 году, на сроках от трех лет - повышение на 50-75 базисных пунктов. То есть, уровень долгосрочной консенсусной ставки - 5% годовых. Учитывая, что такой сценарий может и не реализоваться, доходности выглядят привлекательно".

Возврат к флоатерам может быть выгоден Минфину: Росбанк

  • Исходя из долгосрочного прогноза ключевой ставки ЦБ на уровне 4,5%, нынешние доходности 5-10-летних ОФЗ выглядят привлекательно, "особенно если реалистично предположить, что потребность Минфина в новых займах в ближайшие годы будет постепенно уменьшаться", отмечает глава отдела исследований ПАО "Росбанк" Юрий Тулинов.
  • "Как инвестиция ОФЗ-ПД интересны для тех, у кого хватит терпения и нервов дотянуть минимум до второй половины года. До этого момента будет много неопределенности или всплесков волатильности касательно политики ЦБ и тактики Минфина по новым займам. И это не говоря о геополитике, которая всегда на повестке".
  • "Учитывая те дисконты, которые Минфину уже приходится давать в ОФЗ-ПД на ‘первичке’, и того факта, что мы не ожидаем резкого роста ключевой ставки в ближайшие годы, не исключено, что сейчас Минфину даже выгодно вернуться к размещению ОФЗ-ПК на аукционах", - написал Тулинов по электронной почте.

Доходность привлекает локальные банки: SberCIB

  • "Текущие уровни выглядят привлекательно, при такой доходности спрос локальных банков какое-то время будет сильным", - отмечает стратег SberCIB Investment Research Николай Минко. - С другой стороны, если доходность снизится, спрос банков также может ослабеть, поэтому возможно, в ближайшее время снижение доходности все же не будет сильным".
  • "Текущими темпами Минфин может разместить около 700 миллиардов рублей в первом квартале. Это ниже плана, но ведомство может отложить его выполнение на более поздний срок".

ОФЗ должны в перспективе подорожать: ITI Capital

  • "При условии предоставления видимой премии участие в аукционах становится весьма привлекательным, - отмечает старший аналитик ITI Capital Ольга Николаева. - В то же время похоже, что Минфин пока окончательно не смог определиться со своей стратегией первичных размещений".
  • Нынешняя тактика по размещению бумаг только с фиксированным доходом оправдана с учетом прошлогоднего роста доли флоатеров до уровня одной трети от внутреннего долга.
    • "По данному показателю мы уже опережаем массу стран. Поэтому с учетом большого привлечения в прошлом году и благоприятной конъюнктуры нефтяных цен пока нет необходимости продолжать прежнюю стратегию".
    • "Размещение ‘классических’ выпусков и повышение ликвидности кривой выглядит более целесообразно".
  • Учитывая давление на рынок с начала года и тот факт, что спред к ключевой ставке на долговременных максимумах, текущий уровень ставок госбумаг с погашением выше 10 лет стал выглядеть привлекательно.

©2021 Bloomberg L.P.



Новости

  • Новости о Облигации
  • Все новости
Новости партнеров
Новости партнеров
Загрузка...
pagehit