ММВБ 2 739 -0,7%  Nasdaq 7 797 -0,5%  Биткойн 8 990 1,6%  USD/RUB 64,3640 -0,1% 
РТС 1 341 -0,4%  S&P500 2 887 -0,2%  Нефть 62,0 1,1%  EUR/RUB 72,1270 -0,1% 
Dow 26 090 -0,1%  FTSE100 7 346 -0,3%  Золото 1 333 0,0%  EUR/USD 1,1210 -0,5% 

31.05.2019 12:20:46
05/31/2019 12:20:46 PM UTC+0300

Вложения иностранцев в российский госдолг достигли нового исторического максимума


Иностранные инвесторы в мае продолжили наращивать вложения в гособлигации РФ, скупая рубли в рамках операций carry-trade.

На 29 мая нерезидентам принадлежало 29,4% от всех находящихся в обращении облигаций федерального займа, сообщила первый зампред центробанка Ксения Юдаева.

Исходя из размера рынка это означает, что в руках у иностранных держателей - ОФЗ на 2,48 триллиона рублей, отмечает аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Грицкевич.

В номинальном выражении это новый исторический рекорд, который выше предыдущего пика (2,35 триллиона рублей), показанного в апреле 2018 года - до введения санкций против «Русала», спровоцировавших масштабное бегство нерезидентов.

Приток иностранных инвесторов на рынок возобновился зимой, и с тех пор каждый месяц только ускорялся: в январе нерезиденты вложили в ОФЗ 54 млрд рублей, в феврале - 70 млрд рублей, в марте - 132 млрд рублей, в апреле - 196 млрд.

С начала мая приток составил уже 240 млрд рублей. Это также абсолютный рекорд за все время доступной статистики центробанка.

Доля нерезидентов на рынке, впрочем, пока остается ниже исторического пика (34,5% на апрель 2018 года), поскольку объем бумаг в обращении с тех пор вырос на 1,2 триллиона рублей.

За четыре месяца иностранные инвесторы вернули в ОФЗ все средства, которые были выведены с апреля по декабрь прошлого года (561 млрд рублей), и еще 131 млрд рублей сверх той суммы.

Ускорение покупок в мае связано с ожиданиями, что ЦБ РФ на июньском заседании снизит ключевую ставку, говорит Грицкевич. Цены на облигации находятся в обратной зависимости от их доходности, и чем ниже ставки в рублях - тем дороже стоит российский госдолг.

Смягчение политики во втором-третьем квартале возможно из-за того, что инфляция, спровоцированная повышением НДС, замедлилась, заявила в четверг, выступая в Госдуме глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина.


И хотя причина низкой инфляции в слабости потребительского спроса, для спекулятивных инвесторов в ОФЗ стагнация экономики не так важна. На данный момент котировки госбумаг закладывают два снижения ставки до конца года - на 50 базисных пунктов, отмечают аналитики Райффайзенбанка.

ОФЗ, реальная доходность которых одна из самых высоких в мире, пользуются популярностью, «пока основное внимание американских политиков отвлечено на торговую войну с Китаем и санкции в отношении России временно ушли с повестки дня», констатирует генеральный директор Sputnik AM Александр Лосев.

«Если ключевая ставка будет снижена, то в ОФЗ начнется фиксация прибыли и спрос на новые размещения сократится», - говорит он.

Чтобы поддержать интерес нерезидентов, центробанку нужно по итогам заседания убедить инвесторов, что впереди еще одно снижение ставки - в этом случае «покупки могут продолжиться высокими темпами», рассуждает Грицкевич.

Впрочем, все это благополучие может рухнуть, если торговый спор Китая и США выйдет на новый виток. «Перерастание торговой войны в экономическую может обвалить фондовый рынок США на десятки процентов. Тогда инвесторам будет вообще не до ОФЗ. Начнется мощнейший risk-aversion и все побегут из ЕМ», - предупреждает Лосев.

Материалы по теме


Изображение: evp82 / Shutterstock.com


Открыть счет на бирже

Новости

  • Новости о Облигации
  • Все новости
Новости партнеров
Новости партнеров
Загрузка...
pagehit