ММВБ 2 623 2,0%  Nasdaq 7 913 7,3%  Биткойн 7 301 -0,5%  USD/RUB 75,7985 -0,3% 
РТС 1 083 3,2%  S&P500 2 664 7,0%  Нефть 34,0 2,0%  EUR/RUB 81,9635 -0,2% 
Dow 22 680 7,7%  FTSE100 5 582 3,1%  EUR/USD 1,0816 0,2% 

25.01.2019 13:31:50
01/25/2019 01:31:50 PM UTC+0300

ФРС США встряхнет мировые рынки рекордным изъятием долларов


Мировым рынкам в первой половине 2019 года предстоит пережить как минимум две мощные волны изъятия долларовой ликвидности из-за сокращения баланса ФРС.

В рамках этих операций, стартовавших в 2017 году, Федрезерв гасит ценные бумаги, купленные с 2009 года в ходе трех раундов «количественного смягчения». В результате 3,5 трлн долларов, закачанных в глобальную финансовую систему, постепенно уходят из нее и объем доступной долларовой массы сокращается.

С середины прошлого года официальный объем операций - 50 млрд долларов в месяц: ФРС гасит казначейские облигации на 30 млрд, а ипотечные - на 20.

В реальности, впрочем, изъятие ликвидности происходит не равномерно, а порциями, поскольку бумаги на балансе ФРС имеют разные сроки погашения, указывают аналитики Nomura.

В прошлом году максимальный объем операций был зафиксирован в последнюю неделю января (21,1 млрд долларов), а также в период с последней недели октября по 21 ноября (52,2 млрд долларов). Именно тогда рынок акций США пережил две мощные волны падения, сделавшие 2018 год худшим за 10 лет.

В январе 2019 года объем операций ФРС относительно скромный - 35,2 млрд долларов, однако в феврале он увеличивается в 1,5 раза - до 52,1 млрд долларов за месяц, следует из расчетов Nomura.

При этом максимальные изъятия запланированы на 20 февраля - 30,7 млрд долларов за неделю. Еще более мощный удар рынкам предстоит пережить в мае, когда суммарный объем операций ФРС составит 70,6 млрд долларов.
Рекордные изъятия запланированы на 1 мая (39,8 млрд долларов) и 15 мая (15,8 млрд долларов).

Сокращение баланса ФРС радикально усиливает эффект от повышения процентных ставок, отмечают аналитики Societe Generale: долларовая ликвидность не только дорожает, но и становится в принципе менее доступной.

С учетом скорости, с которой сейчас работает этот «долларовый пылесос», ставка ФРС не совсем полно отражает денежные условия, считают в SG: по их расчетам, «количественное ужесточение» в объеме 50 млрд долларов в месяц равносильно повышению процентных ставок на 3 п.п. Это означает, что «теневая ставка» ФРС находится около 5,45% годовых.

Материалы по теме


Изображение: rrr, rrr


Новости партнеров
Новости партнеров
Загрузка...

Новости

  • Новости о Валютах
  • Все новости

Валютные курсы

Имя Котировка Стоимость %
USD/EUR 0,9182 -0,0082
-0,88
USD/JPY 108,784 -0,4260
-0,39
USD/GBP 0,8106 -0,0069
-0,84
USD/CHF 0,9697 -0,0084
-0,86
USD/AUD 1,6202 -0,0245
-1,49
pagehit