ММВБ 3 054 1,6%  Nasdaq 11 012 2,1%  Биткойн 11 579 0,0%  USD/RUB 73,4468 -0,5% 
РТС 1 307 0,9%  S&P500 3 380 1,4%  Нефть 45,4 0,1%  EUR/RUB 86,7785 -0,2% 
Dow 27 977 1,1%  FTSE100 6 280 2,0%  Золото 1 938 1,2%  EUR/USD 1,1814 0,3% 

07.10.2019 13:36:22
10/07/2019 01:36:22 PM UTC+0300

ФРС США запустила «тайное QE»


Федеральная резервная система США после полутора лет сокращения баланса вернулась в режим денежной накачки глобальной долларовой системы.

C 12 сентября по 3 октября баланс ФРС вырос на 185,8 млрд долларов - такую сумму американский центробанк закачал в рынки, выдавая кредиты репо.

Скорость, с которой работал печатный станок Федрезерва, стала рекордной с 2013 года, когда действовал последний, третий раунд программы «количественного смягчения» (QE), по итогам которой баланс ФРС увеличился вчетверо за 8 лет.

И хотя новая эмиссия долларов официально не называется QE4, на деле отличий не так много: ФРС выкупает у банков первичных дилеров государственные облигации и ипотечные бонды на десятки миллиардов долларов.

Оформленные как кредиты репо, такие операции предполагают обратный выкуп: банки возвращают долларовую ликвидность в ФРС после истечения срока и получают назад залог в виде ценных бумаг.

Но по факту объем вливаний от Федрезерва только увеличивается: с 11 по 18 сентября баланс вырос на 23,8 млрд долларов, с 18 по 25 сентября - на 58,5 млрд долларов, а на прошлой неделе - еще на 85,9 млрд долларов. Общий размер баланса ФРС достиг 3,95 трлн долларов.

ФРС запустила операции репо 17 сентября после того, как денежный рынок США столкнулся с нехваткой долларовой ликвидности и ростом стоимости долларовых займов до 8-10% годовых.

И хотя они декларируются как временные, срок их проведения ФРС постоянно расширяет. В пятницу Федеральный резервный банк Нью-Йорка объявил об очередном продлении программы - на этот раз до 4 ноября.

Одновременно увеличиваются сроки и лимиты: если изначально ФРС снабжала рынки лишь краткосрочными кредитами «овернайт», то впоследствии в «меню» добавились операции на неделю и две недели.


Фактически ФРС запустила «мягкое QE», пишут аналитики Nordea: главная причина - дефицит долларовой ликвидности из-за гигантских размещений американского госдолга, объем которых, согласно плану Минфина, должен составить 800 млрд долларов за период с августа по декабрь.

По прогнозу Nordea, Федрезерв будет ежемесячно заливать в систему от 10 до 15 млрд долларов. JP Morgan оценивает потребность чуть выше - около 17 млрд долларов в месяц.

Баланс ФРС будет расти, и единственный вопрос в том, решится ли американский ЦБ назвать происходящее количественным смягчением или же продолжит эмиссию в виде кредитных операций.

У Федрезерва фактически нет иного выхода: в мире накоплено 240 трлн долларов долга, преимущественно в валюте США, из-за чего все категории активов становятся функцией ликвидности американского доллара и направления его движения, пишет директор по инвестициям Saxo Bank Стин Якобсен.

Возвращение всех ключевых центробанков мира в режим «печатного станка» ознаменует терминальную стадию глобального эксперимента, который проводится с кризиса 2008 года, считает Якобсен: «2019-й, по всей видимости, запомнится как год, с которого началась глобальная рецессия, несмотря на самые низкие в истории номинальные и реальные процентные ставки; год, когда монетарная политика достигла конца очень долгого пути и оказалась несостоятельной».

Материалы по теме


Изображение: rrr, rrr


Новости партнеров
Новости партнеров
Загрузка...

Новости

  • Новости о Валютах
  • Все новости

Валютные курсы

Имя Котировка Стоимость %
USD/EUR 0,8433 -0,0054
-0,64
USD/JPY 106,7765 -0,0885
-0,08
USD/GBP 0,7627 -0,0047
-0,61
USD/CHF 0,9091 -0,0028
-0,31
USD/AUD 1,3932 -0,0033
-0,24
pagehit