ММВБ 2 762 0,3%  Nasdaq 8 090 -0,8%  Биткойн 8 249 0,1%  USD/RUB 63,7712 -0,3% 
РТС 1 364 0,7%  S&P500 2 986 -0,4%  Нефть 59,5 0,3%  EUR/RUB 71,1475 -0,2% 
Dow 26 770 -1,0%  FTSE100 7 170 0,3%  Золото 1 491 -0,4%  EUR/USD 1,1158 -0,1% 

07.10.2019 13:36:22
10/07/2019 01:36:22 PM UTC+0300

ФРС США запустила «тайное QE»


Федеральная резервная система США после полутора лет сокращения баланса вернулась в режим денежной накачки глобальной долларовой системы.

C 12 сентября по 3 октября баланс ФРС вырос на 185,8 млрд долларов - такую сумму американский центробанк закачал в рынки, выдавая кредиты репо.

Скорость, с которой работал печатный станок Федрезерва, стала рекордной с 2013 года, когда действовал последний, третий раунд программы «количественного смягчения» (QE), по итогам которой баланс ФРС увеличился вчетверо за 8 лет.

И хотя новая эмиссия долларов официально не называется QE4, на деле отличий не так много: ФРС выкупает у банков первичных дилеров государственные облигации и ипотечные бонды на десятки миллиардов долларов.

Оформленные как кредиты репо, такие операции предполагают обратный выкуп: банки возвращают долларовую ликвидность в ФРС после истечения срока и получают назад залог в виде ценных бумаг.

Но по факту объем вливаний от Федрезерва только увеличивается: с 11 по 18 сентября баланс вырос на 23,8 млрд долларов, с 18 по 25 сентября - на 58,5 млрд долларов, а на прошлой неделе - еще на 85,9 млрд долларов. Общий размер баланса ФРС достиг 3,95 трлн долларов.

ФРС запустила операции репо 17 сентября после того, как денежный рынок США столкнулся с нехваткой долларовой ликвидности и ростом стоимости долларовых займов до 8-10% годовых.

И хотя они декларируются как временные, срок их проведения ФРС постоянно расширяет. В пятницу Федеральный резервный банк Нью-Йорка объявил об очередном продлении программы - на этот раз до 4 ноября.

Одновременно увеличиваются сроки и лимиты: если изначально ФРС снабжала рынки лишь краткосрочными кредитами «овернайт», то впоследствии в «меню» добавились операции на неделю и две недели.


Фактически ФРС запустила «мягкое QE», пишут аналитики Nordea: главная причина - дефицит долларовой ликвидности из-за гигантских размещений американского госдолга, объем которых, согласно плану Минфина, должен составить 800 млрд долларов за период с августа по декабрь.

По прогнозу Nordea, Федрезерв будет ежемесячно заливать в систему от 10 до 15 млрд долларов. JP Morgan оценивает потребность чуть выше - около 17 млрд долларов в месяц.

Баланс ФРС будет расти, и единственный вопрос в том, решится ли американский ЦБ назвать происходящее количественным смягчением или же продолжит эмиссию в виде кредитных операций.

У Федрезерва фактически нет иного выхода: в мире накоплено 240 трлн долларов долга, преимущественно в валюте США, из-за чего все категории активов становятся функцией ликвидности американского доллара и направления его движения, пишет директор по инвестициям Saxo Bank Стин Якобсен.

Возвращение всех ключевых центробанков мира в режим «печатного станка» ознаменует терминальную стадию глобального эксперимента, который проводится с кризиса 2008 года, считает Якобсен: «2019-й, по всей видимости, запомнится как год, с которого началась глобальная рецессия, несмотря на самые низкие в истории номинальные и реальные процентные ставки; год, когда монетарная политика достигла конца очень долгого пути и оказалась несостоятельной».

Материалы по теме


Изображение: rrr, rrr


Открыть счет на бирже
Новости партнеров
Новости партнеров
Загрузка...

Новости

  • Новости о Валютах
  • Все новости

Валютные курсы

Имя Котировка Стоимость %
USD/EUR 0,8961 0,0010
0,11
USD/JPY 108,524 0,0840
0,08
USD/GBP 0,7736 -0,0004
-0,05
USD/CHF 0,9849 -0,0003
-0,03
USD/AUD 1,4565 -0,0030
-0,21
pagehit