ММВБ 2 782 -1,2%  Nasdaq 10 548 0,5%  Биткойн 9 161 -0,9%  USD/RUB 71,1389 0,4% 
РТС 1 234 -0,9%  S&P500 3 152 -0,6%  Нефть 41,8 -1,4%  EUR/RUB 80,1485 0,3% 
Dow 25 706 -1,4%  FTSE100 6 050 -1,7%  Золото 1 797 -0,4%  EUR/USD 1,1265 -0,2% 

30.06.2020 08:00:00
06/30/2020 08:00:00 AM UTC+0300

Кэрри-трейд с EM ждут новые риски после отката на десятилетие


(Блумберг) -- Вспышка коронавируса уничтожила примерно десятилетнюю отдачу от кэрри-трейда с валютами развивающихся рынков, и в скором времени возможны новые потери.

Падение доходности, обусловленное стимулами центробанков, привело к снижению привлекательности многих валют развивающихся стран в качестве объектов для покупки в рамках кэрри-трейда, отмечает TD Securities Inc. Валюты EM уязвимы к дальнейшим потерям из-за нестабильного притока капитала и повышенной волатильности, говорит Bank of America Corp.

"Условия для кэрри, скорее всего, станут более трудными в ближайшие месяцы, если доллар, как это представляется вероятным, будет показывать ралли на фоне снижения реальной доходности многих валют EM, - сказал Митул Котеча, старший стратег по развивающимся рынкам в TD Securities в Сингапуре. - Более избирательный подход к валютам EM, скорее всего, будет работать лучше во втором полугодии, при этом предпочтительны стратегии сравнительной стоимости".

Индекс, который отражает отдачу от привлечения заимствований в долларах и инвестирования этих средств в восемь высокодоходных валют развивающихся стран, включая бразильский реал и индонезийскую рупию, падал на 16% с начала года до 10-летнего минимума в апреле, показывают данные, проанализированные агентством Блумберг. Индекс отыграл часть потерь к концу мая, но сейчас восстановление забуксовало, и он находится на 11% ниже уровней начала года.

Дополнительный сигнал

Кэрри-трейд является барометром аппетита к риску, и прогнозы новых потерь этой стратегии становятся дополнительным сигналом о том, что возвращение в привычное русло после пандемии коронавируса будет неровным. Тот факт, что восстановление индекса кэрри забуксовало, также отражает ущерб доверию, вызванный ростом дефицитов бюджета и возобновлением напряженности между США и Китаем.

Перспективы кэрри-трейда кажутся плачевными не всем. Ряд факторов, включая дороговизну доллара с точки зрения сравнительных оценок и уменьшение поддержки со стороны дифференциалов процентных ставок, может сдержать укрепление американской валюты, говорит Стюарт Ритсон, управляющий инвестициями на рынках инструментов с фиксированной доходностью в развивающихся странах в Aviva Investors в Сингапуре.

Один из важных факторов, отпугивающих инвесторов от кэрри-трейда, связан с высокой волатильностью, и ситуация на этом фронте выглядит не вдохновляющей. Вмененная волатильность одномесячных опционов для таких валют, как бразильский реал, мексиканский песо и индонезийская рупия, выше, чем по трехмесячным контрактам, что сигнализирует о том, что рынки видят повышенные риски в краткосрочной перспективе, говорит Bank of America.

Сокращенный перевод статьи:EM Carry Trades Risk More Losses After Decade of Gains Wiped Out

©2020 Bloomberg L.P.



Новости партнеров
Новости партнеров
Загрузка...

Новости

  • Новости о Валютах
  • Все новости

Валютные курсы

Имя Котировка Стоимость %
USD/EUR 0,8861 -0,0009
-0,10
USD/JPY 107,505 -0,0370
-0,03
USD/GBP 0,7972 0,0003
0,03
USD/CHF 0,9413 -0,0013
-0,14
USD/AUD 1,4399 0,0000
0,00
pagehit