ММВБ 2 564 0,1%  Nasdaq 7 998 0,0%  Биткойн 5 308 0,2%  USD/RUB 64,0745 0,1% 
РТС 1 261 -0,1%  S&P500 2 905 0,2%  Нефть 72,0 0,5%  EUR/RUB 72,0175 0,3% 
Dow 26 560 0,4%  FTSE100 7 460 -0,2%  Золото 1 274 0,0%  EUR/USD 1,1271 0,4% 

11.04.2019 19:28:10
04/11/2019 07:28:10 PM UTC+0300

Рубль попал под «внешнее управление»


Российский валютный рынок в первом квартале пережил мощный приток спекулятивного капитала от иностранных инвесторов, работающих в рамках стратегий кэрри-трейд.

За три месяца нерезиденты приобрели 355 млрд рублей, вложив в российские активы 5,4 млрд долларов, следует из данных, опубликованных в четверг Банком России.

Основную часть получил рынок государственного долга: нерезиденты вложили 272,7 млрд рублей в облигации федерального займа, обеспечив 81% от суммы, которую Минфин привлек в бюджет на на рынке.

«Данное увеличение является наибольшим за последние 18 месяцев, а рост вложений за I квартал полностью покрыл отток средств нерезидентов с рынка ОФЗ за период с августа по декабрь 2018 года», - констатирует ЦБ. Оставшуюся часть средств - около 83 млрд рублей - зарубежные банки разместили на рынке свопов, где их суммарная позиция достигла максимума с апреля 2018 года. Этому помогли «высокие рублевые ставки», позволяющие зарабатывать на операциях кэрри-трейд, отмечает ЦБ. В прошлом год на фоне ослабления рубля и оттока капитала регулятор дважды повышал ключевую ставку, доведя ее до 7,75% годовых.

Формированию благоприятной ситуации способствовали «сохранение высокого аппетита к риску международных инвесторов и дальнейшее увеличение нефтяных цен на мировом рынке», перечисляет центробанк.

В результате масштабного притока валюты рубль стал лучшим в сегменте валют EM, прибавив более 5% за квартал и вдвое опередив ближайшего «преследователя» - китайский юань, который вырос лишь на 2,4%.

Возвращение инвесторов, которые активно распродавали ОФЗ в прошлом году и вывели с рынка почти 6 млрд долларов, свидетельствует о растущей уверенности в том, что санкций на госдолг в ближайшее время не будет, говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

С начала 2018 года в конгресс было внесено как минимум три законопроекта, требующих запретить вложения в долговые бумаги правительства РФ. Последний - от сенаторов Линдси Грэма и Боба Менендеса - поступил на рассмотрение в феврале, однако как и предыдущие потонул в бюрократической волоките.

«Мы встречаемся сейчас с некоторой усталостью от санкций», - заявил 8 апреля сенатор-республиканец от Флориды Марко Рубио, который является инициатором одного из антироссийских законопроектов.

Продолжает висеть в воздухе и второй раунд санкций за отравление Скрипалей: по данным Bloomberg, проект был подготовлен Минфином и Госдепом и отправлен на утверждение в Белый дом, но по неизвестным причинам пока так и не получил подпись Дональда Трампа.

Нерезидентов, вероятно, влечет и то, что инфляция замедляется, а значит, реальная доходность вложений в рубли растет, говорит аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков: вместо 5,5-6%, которые ожидали ЦБ и Минфин, на конец марта Росстат зафиксировал лишь 5,2%, а в апреле, согласно официальной статистике, рост цен и вовсе практически остановился.

В результате рубль становится заложником настроений иностранных инвесторов, указывает экономист ING Дмитрий Долгин. 

Интервенции Минфина, скупающего всю валюту, поступающую в страну от нефти дороже 40 долларов за баррель, не дают ему укрепляться вслед за нефтью, но одновременно делают рынок все более и более чувствительным к потокам нерезидентов, констатирует Долгин. В этих условиях любой «шорох» по вопросу санкций может вызвать новую волну оттока капитала и девальвации.

Российскому рынку этот механизм хорошо знаком, указывает заведующим отделом международных рынков капитала ИМЭМО РАН Яков Миркин: схлопывание пузыря кэрри-трейд породило взрывные девальвации 1998 года. 2008-09 гг, 2014 года и прошлого года, когда рубль обесценился на 20%.

Материалы по теме


Изображение: RIA Novosti


Открыть счет на бирже
Новости партнеров
Новости партнеров
Загрузка...

Новости

  • Новости о Валютах
  • Все новости

Валютные курсы

Имя Котировка Стоимость %
USD/EUR 0,8892 -0,0012
-0,13
USD/JPY 111,92 0,0000
0,00
USD/GBP 0,7695 0,0000
0,00
USD/CHF 1,0145 0,0001
0,01
USD/AUD 1,3973 0,0001
0,01
pagehit