ММВБ 3 125 0,3%  Nasdaq 9 751 -0,7%  Биткойн 9 715 1,0%  USD/RUB 64,1030 -0,1% 
РТС 1 536 -0,4%  S&P500 3 373 -0,4%  Нефть 58,9 -0,4%  EUR/RUB 69,2450 0,1% 
Dow 29 220 -0,4%  FTSE100 7 437 -0,3%  EUR/USD 1,0793 0,1% 

24.01.2020 07:30:00
01/24/2020 07:30:00 AM UTC+0300

Забудьте о долларе и евро, кэрри-трейд можно фондировать в ЕМ


(Блумберг) -- Если бы кэрри-трейдер в начале года занял доллары США и инвестировал в аргентинские активы, на настоящий момент прибыль составила бы 2,5%. Если бы он использовал евро, он бы заработал 3,7%.

Но если бы он проигнорировал валюты развитых стран и для фондирования использовал венгерский форинт или бразильский реал, те же инвестиции в активы, номинированные в песо, принесли бы более 5%.

Кэрри-трейд с валютами развивающихся стран на обоих концах сделки становится все более выгодным по сравнению с более традиционным сделками, где в качестве "шорта" выступает валюта развитой страны. В основе этой нетрадиционной возможности - широкомасштабное смягчение денежно-кредитной политики центробанков ЕМ, опустившее стоимость заимствований во многих странах до рекордно низкого уровня.

"Если вы используете низкодоходные валюты EM для финансирования покупок в высокодоходных валютах, вы уменьшаете риск больших колебаний при ослаблении глобального аппетита к риску, - сказал Пер Хаммарлунд, главный стратег по развивающимся рынкам в SEB AB в Стокгольме. - Вы снижаете риск в своем портфеле, увеличивая количество валют и устанавливая лимиты концентрации вашего портфеля".

Из 31 основных стран с развивающимися и пограничными рынками 22 снизили ставки за последние 12 месяцев, в то время как семь сохранили их без изменений. Это не означает, что группа потеряла статус центра высокодоходных валют: ставки в шести странах измеряются двузначными значениями, а в восьми составляют 5% и более.

С другой стороны, в 13 странах процентные ставки ниже 3%.

У кэрри фондируемого за счет валюты ЕМ есть несколько преимуществ. Валюты развивающихся стран реагируют аналогичным образом на внешние риски. Ухудшение глобальных настроений или укрепление доллара приводят к потерям среди большинства членов этой группы.

Другими словами, валюты развивающихся стран относительно стабильны по отношению друг к другу. Эта положительная корреляция снижает риск волатильности во время осуществления кэрри-трейда, предлагая хедж по сравнению со сделками, фондируемых в долларах или евро.

Сокращенный перевод статьи:Move Over Dollar, Euro: EM Currencies Fund Carry Trades, Too (1)

--При участии: Сидни Маки и Мартон Эдер.

Контактные данные редакторов, ответственных за перевод: Мария Колесникова mkolesnikova@bloomberg.net;Марк Суитман msweetman@bloomberg.net

Контактные данные авторов статьи на английском языке: Шринивасан Сивабалан в Лондоне ssivabalan@bloomberg.net;Нетти Исмаил в Сингапуре nismail3@bloomberg.net

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Алекс Николсон anicholson6@bloomberg.net, Роберт Брэнд

©2020 Bloomberg L.P.



Новости партнеров
Новости партнеров
Загрузка...

Новости

  • Новости о Валютах
  • Все новости

Валютные курсы

Имя Котировка Стоимость %
USD/EUR 0,9213 -0,0059
-0,64
USD/JPY 111,665 -0,4000
-0,36
USD/GBP 0,7705 -0,0057
-0,74
USD/CHF 0,978 -0,0062
-0,63
USD/AUD 1,5081 -0,0039
-0,26
pagehit